La Autoridad del Mercado de Capitales invita a opinar sobre el proyecto para mejorar la divulgación de las empresas cotizadas

La Autoridad del Mercado de Capitales ha invitado a todos los interesados y participantes del mercado financiero a presentar sus opiniones sobre el proyecto para mejorar la divulgación en la sección de análisis de la gestión del desempeño financiero en el informe anual del consejo de administración, durante un periodo de 30 días que concluye el 20 de noviembre de 2026.

El objetivo del proyecto es fortalecer los principios de gobernanza, transparencia y divulgación en las empresas cotizadas, así como elevar la calidad de la información financiera y operativa disponible para accionistas e inversores potenciales, permitiéndoles analizar el desempeño, los resultados y la situación financiera de las compañías y tomar decisiones de inversión con mayor claridad.

El proyecto contempla el desarrollo de las normas regulatorias existentes sobre la divulgación del desempeño financiero y operativo, agrupándolas y organizándolas en una sección independiente del informe anual del consejo de administración titulada «Análisis y discusión del desempeño financiero, operativo y de la situación financiera», e incorporando nuevos requisitos para mejorar la integridad y calidad de las divulgaciones, facilitando el acceso, análisis y comparación de la información relevante por parte de los inversores.

Entre los aspectos más destacados del proyecto figura la definición de un contenido mínimo para la sección independiente, que debe incluir el análisis del desempeño de la empresa, sus resultados, situación financiera y liquidez, así como la información financiera relacionada con los estados financieros auditados, explicando las causas y factores de los cambios significativos y los principales elementos que los afectan, además de revisar tendencias, factores e incertidumbres clave que puedan influir en el futuro de la empresa.

Los requisitos propuestos también incluyen el análisis del desempeño financiero y operativo durante el ejercicio, los principales indicadores de desempeño, así como el análisis de liquidez, solvencia, situación financiera y recursos de capital en comparación con el ejercicio anterior, para reforzar la capacidad de los inversores de comprender la evolución de la empresa y evaluar sus resultados.

El proyecto sugiere que el análisis de los indicadores clave de desempeño, cuando sea relevante, se base en indicadores financieros y no financieros pertinentes, como márgenes de rentabilidad, retorno sobre el capital o patrimonio, tasas de crecimiento de ingresos y beneficios, indicadores de eficiencia operativa y otros, según la naturaleza de la empresa.

El cumplimiento de estos requisitos será obligatorio para todas las empresas cotizadas en el mercado principal a partir del primer informe anual del consejo de administración que se emita tras la aprobación de las normas propuestas, mientras que será orientativo para las empresas del mercado paralelo, pasando a ser obligatorio a partir del primer informe anual del consejo de administración emitido en el año siguiente al de la aprobación de las normas.

Este proyecto forma parte de las iniciativas regulatorias que impulsa la Autoridad, con el objetivo de permitir a los inversores ejercer sus derechos de manera más efectiva y reforzar su participación en las asambleas generales. La Autoridad anunciará cualquier novedad regulatoria al respecto una vez que se complete el proceso.

La Autoridad del Mercado de Capitales subrayó que todas las opiniones y observaciones recibidas serán cuidadosamente estudiadas con el fin de aprobar la versión final del proyecto para mejorar la divulgación en la sección de análisis de la gestión del desempeño financiero en el informe anual del consejo de administración.

Las observaciones pueden presentarse a través de la plataforma electrónica unificada para consultas públicas y organismos gubernamentales del Centro Saudí de Competitividad, «Istitlaa», durante el periodo de consulta establecido, en el siguiente enlace: istitlaa.ncc.gov.sa