La competencia entre EE.UU. y China por el cobre eleva la presión sobre el mercado global

El mercado mundial del cobre enfrenta crecientes tensiones en las cadenas de suministro, debido a una ola récord de almacenamiento en Estados Unidos y al aumento de la demanda china del metal, en un desarrollo que refleja la intensificación de la competencia entre las dos mayores economías del mundo por asegurar el suministro de cobre.

En este contexto, la agencia Bloomberg señaló que esta competencia incrementa la presión sobre el mercado global, con la posibilidad de que el desvío de crecientes volúmenes de cobre hacia Estados Unidos y China reduzca la oferta disponible en otros mercados y empuje los precios a niveles récord.

Agregó que esta pugna por el cobre amenaza con aumentar la presión sobre el mercado y llevar los precios a nuevos máximos históricos, especialmente ante la caída de los inventarios y el crecimiento de la demanda del metal, utilizado en los sectores de energía, industria y tecnología.

Bloomberg también apuntó que, si bien los precios del cobre han estado históricamente ligados a los ciclos de crecimiento industrial tradicional, la actual escalada hacia niveles récord parece estar impulsada en mayor medida por desequilibrios estructurales en el comercio mundial, alimentados por la incertidumbre sobre las decisiones arancelarias de Estados Unidos, así como por interrupciones en las cadenas de suministro de productos químicos empleados en la extracción de cobre, según recientes informes económicos internacionales.

Bloomberg destacó que los futuros del cobre en la Bolsa de Metales de Londres superaron el umbral de 14.000 dólares por tonelada, y operadores consideran que los precios podrían superar pronto el récord registrado a principios de este año, de más de 14.500 dólares, durante una ola de compras en China a finales de enero.

Por su parte, los contratos de cobre para septiembre en la bolsa estadounidense Comex alcanzaron su máximo histórico, en torno a 6,70 dólares por libra, lo que supone un alza cercana al 17 % desde principios de año y del 50 % en los últimos doce meses.

Economistas atribuyen el actual dinamismo a la espera de una decisión del Gobierno estadounidense sobre la imposición de aranceles a las importaciones de cobre refinado, después de que la fecha prevista para el anuncio, el 30 de junio pasado, transcurriera sin resolución. La propuesta contempla un arancel inicial del 15 % en enero de 2027, que aumentaría al 30 % un año después. Esta incertidumbre ha llevado a los importadores estadounidenses a acelerar el almacenamiento ante posibles decisiones inminentes.

Datos aduaneros muestran que más de 200.000 toneladas métricas de cobre ingresaron a los puertos estadounidenses solo en julio pasado, el mayor flujo mensual registrado desde 2014.

Cabe señalar que la tensión en el mercado del cobre se enmarca en un contexto más amplio de endurecimiento estadounidense respecto a los metales críticos. El Departamento de Comercio de EE.UU. anunció la prohibición de exportar chatarra de tungsteno y residuos de baterías de litio a partir del 27 de agosto, como parte de los esfuerzos de Washington para fortalecer la industria local de reciclaje y reducir la dependencia de China. Además, la administración estadounidense ha planteado la posibilidad de imponer un arancel del 15 % y precios mínimos a los productos de polisilicio utilizados en paneles solares y semiconductores, una medida que ha generado incertidumbre en las acciones de empresas solares chinas.