Arabia Saudí propone exigir a empresas revelar grandes accionistas si sus pérdidas superan el 50%

La Autoridad del Mercado de Capitales de Arabia Saudí ha invitado a todos los interesados y participantes del mercado financiero a presentar sus comentarios sobre el proyecto para fortalecer la gobernanza de las empresas cotizadas y empoderar a los accionistas, durante un periodo de 30 días que concluye el 28 de noviembre de 2026.

El proyecto busca mejorar las prácticas de gobernanza en las empresas cotizadas, reforzar la eficacia y responsabilidades de sus consejos de administración, y aumentar la participación de los accionistas en las decisiones de las compañías en las que invierten. Además, pretende elevar los niveles de transparencia y rendición de cuentas, así como proteger los intereses de las empresas y sus accionistas mediante el desarrollo de normas sobre asambleas generales, candidaturas a los consejos de administración, empresas con pérdidas acumuladas y operaciones con partes vinculadas.

Entre las principales enmiendas propuestas destaca el fortalecimiento de los derechos de los accionistas en las asambleas generales, permitiendo a quienes posean al menos el 5% de las acciones con derecho a voto solicitar la celebración presencial de la asamblea general, además de su realización por medios tecnológicos, y obligando al consejo de administración a atender dicha solicitud. Asimismo, la Autoridad podrá exigir la celebración presencial de asambleas generales cuando lo considere necesario.

El proyecto también refuerza los derechos de los accionistas en empresas cuyas pérdidas acumuladas alcancen el 50% o más de su capital social, estableciendo requisitos adicionales de gobernanza y divulgación. Entre ellos, destaca la obligación de informar en el sitio web de la Bolsa Saudí "Tadawul" los nombres y porcentajes de propiedad de los accionistas con al menos el 1% de las acciones o los veinte principales accionistas, lo que resulte mayor. Además, los accionistas con al menos el 5% podrán solicitar la inclusión de un punto para elaborar un plan de recuperación de pérdidas, que deberá divulgarse en Tadawul en un plazo de 60 días desde la decisión de la asamblea. El consejo de administración estará obligado a publicar un informe periódico (mensual o trimestral) sobre los avances del plan en Tadawul dentro de los cinco días posteriores al cierre del periodo, detallando el progreso respecto a los objetivos, las causas de cualquier desviación y las medidas correctivas, así como cualquier modificación y su justificación. Estas obligaciones se mantendrán hasta que las pérdidas acumuladas bajen del 20% del capital social.

En cuanto a las operaciones con partes vinculadas, el proyecto amplía el alcance de las partes sujetas a regulación y refuerza las responsabilidades de los comités de auditoría y los consejos de administración para verificar la equidad de dichas operaciones y sus condiciones, con el fin de reducir los riesgos de conflicto de intereses y proteger los derechos de los accionistas.

El proyecto también contempla mejorar los procedimientos de candidatura a los consejos de administración, exigiendo a los comités de nominaciones documentar los motivos de rechazo de candidatos y permitirles subsanar deficiencias en un plazo determinado, para garantizar la equidad y la igualdad de oportunidades en el acceso a los consejos de empresas cotizadas. Las enmiendas propuestas incluyen además reforzar la independencia de los comités de auditoría, obligando a que su presidente sea un miembro independiente, y actualizar las normas sobre conflictos de interés y operaciones con partes interesadas, para mejorar la eficacia del control interno y las prácticas de gobernanza en las empresas cotizadas.